Інвестиції в Португалії WithPortugal

Ми вже всі знаємо, що багато людей, які отримують пасивний прибуток, переїжджають до Португалії. А що може в цьому плані запропонувати власне Португалія? У цій статті ми розглянемо можливості фінансових інвестицій у Португалії. Тож якщо ви живете в цій країні та шукаєте можливості диверсифікувати свої прибутки, то цей матеріал для вас! Одразу зазначу, що наведені нижче способи мають високі ризики, тому якщо ризик не для вас, то пропоную краще ознайомитися зі статтею про безризикові інструменти накопичень.

Загалом у Португалії працюють ті ж інструменти, які поширені в інших країнах. Чогось супер-специфічного в плані інвестицій португальці не придумали. Однак використання інвестиційних інструментів у Португалії може мати свої особливості та обмеження, і мета цієї статті – познайомити вас з деякими з них.

Купівля акцій для отримання дивідендів

Перебуваючи у Португалії, можна придбати акції португальських та іноземних компаній, які виплачують дивіденди. Дивіденди є частиною прибутку, який компанія розподіляє між своїми акціонерами. Не всі компанії, які отримують прибуток, завжди діляться ним зі своїми акціонерами. Рішення про виплату дивідендів щороку ухвалюють на зборах акціонерів. У 2022 році кількість португальських компаній, що виплачують дивіденди, була трохи меншою за 20. До них відносяться, наприклад, EDP, Galp, Sonae, CTT, NOS та інші великі учасники ринку.

З одного боку, португальські корпорації вважаються досить вигідними з точки зору дивідендів, оскільки більше, ніж у половини з них дивідендна прибутковість, тобто відношення величини річного дивіденду на акцію до ціни акції, становить більше 4%. З іншого боку, набагато більш високу прибутковість можна знайти у компаній з інших країн.

Прибутки від дивідендів оподатковуються за ставкою 28% (22,4% на Азорах) та іноді утримання податку провадиться брокером. Якщо дивіденди сплачує вам офшорна компанія, податок буде 35%. Для цілей оподаткування дуже важливо, чи є у вашого брокера філія в Португалії та де зареєстрована компанія, яка платить вам дивіденди (Португалія/ЄС чи інші країни). Від цих двох чинників залежить те, у якому розділі податкової декларації показувати ці прибутки, і чи потрібно їх декларувати взагалі.

Торгівля цінними паперами на біржі

Ви також можете купувати акції компаній для подальшого продажу на біржі та заробляти на різниці цін при купівлі та продажу. Зараз на біржі можна знайти акції 55 португальських компаній і, звісно, можна придбати акції іноземних компаній. Прибуток від продажу акцій необхідно декларувати та сплачувати з нього податки. Також можна декларувати збитки від цієї ж діяльності, щоб зменшити її базу оподаткування протягом наступних 5 років. Прибуток від продажу акцій португальських компаній оподатковується за ставкою 28% (22,4% для резидентів Азорських островів).

Існує багато нюансів торгівлі на біржі, зокрема щодо декларування прибутків. У рамках цієї статті ми не будемо розкривати цю тему. Дуже докладні пояснення можна знайти на сайтах банків, наприклад, тут.

Якими брокерами користуються португальці

Здійснювати операції з цінними паперами в Португалії можна через свій банк (більшість банків дають доступ до поділу інвестицій з облікового запису клієнта). Але переважно все це роблять через брокерські платформи, які називаються corretora. Зазвичай платформи стягують комісію за зберігання активів та здійснення операцій. Остання може бути певним відсотком від суми транзакції або фіксованою комісією за операцію, або ж комісією за місяць. Дуже часто комісії банків виявляються досить високими, тому для багатьох португальців інвестиційні платформи є більш привабливими. Такі платформи, як DEGIRO та XTB активно просуваються на португальському ринку, але насправді є багато інших платформ, доступних для мешканців та резидентів Португалії.

У Португалії діяльність компаній, що надають брокерські послуги, регулюється організацією під назвою Comissão Mercado de Valores Mobiliários (CMVM). Дія цієї організації поширюється на зареєстровані у ній компанії, список яких можна знайти тут. Також CMVM надає інформацію про ці компанії інвесторам. Наприклад, можна порівняти тарифи на обслуговування у всіх цих компаній на одній сторінці.

Для захисту інвесторів існує Sistema de Indemnização aos Investidores (SII), система захисту інвесторів, яка гарантує інвестору повернення до 25.000 євро у разі банкрутства брокера, зареєстрованого на території Португалії. Ця система не захищає від жодних інших ризиків втрати капіталу, наприклад, від ризиків, пов'язаних з діяльністю самих компаній, чиї акції придбав інвестор. Отже, якщо ви вклалися в компанію, яка збанкрутувала, але при цьому брокер продовжує працювати, жодної компенсації не буде. Платформи DEGIRO та XTB, будучи компаніями з Німеччини та Польщі, відповідно, підкоряються правилам систем захисту інвесторів зі своїх країн та гарантують повернення дещо менших сум.

Інвестиційні фонди

Замість того, щоб самостійно підбирати та купувати цінні папери, можна вкласти гроші в інвестиційні фонди. Суть цього фінансового інструменту в тому, що за рахунок коштів кількох інвесторів формується єдиний фонд, з якого купуються цінні папери і яким керує спеціалізована організація: банк або інвестиційна компанія. Інвестор не має жодних цінних паперів безпосередньо, але йому належить частка у фонді, пропорційна сумі його внеску.

Зазвичай інвестори сплачують фонду комісію за передплату, комісію за управління коштами та комісію за виведення коштів.

Нагляд за інвестиційними фондами покладено на Комісію ринку цінних паперів (CMVM).

Існує велика різноманітність видів інвестиційних фондів. Для Португалії актуальна наступна класифікація за природою активів:

Fundo de Investimento Imobiliário (FII), фонд інвестицій у нерухомість. Такі фонди віддають перевагу інвестиціям у цінні папери, пов'язані з нерухомістю або цінні папери компаній, основною метою яких є угоди з нерухомістю, посередництво або експлуатація нерухомості.
Fundo de Investimento Mobiliário (FIM), фонд інвестицій у цінні папери, що торгуються.

Фонди інвестицій у цінні папери бувають наступних видів:

Fundos de Ações, фонди акцій. Згідно з класифікацією CMVM, це фонди, які інвестують не менше ніж 70% своїх коштів в акції.
Fundos de Obrigações, фонди облігацій. За класифікацією CMVM, їх активи мають складатися не менше ніж на 50% облігацій, і вони не мають прямо або опосередковано інвестувати у звичайні акції.
Fundos Mistos, змішані фонди.
Fundos de Tesouraria, казначейські фонди. Їхня інвестиційна політика орієнтована на активи, що характеризуються високою ліквідністю, а саме комерційні папери, банківські депозити та цінні папери з терміном погашення менше одного року.
Fundos de Fundos, фонди фондів. Вони мають у своєму складі частки в інших фондах.
Fundos Garantidos, фонди, які гарантують повну або часткову безпеку капіталу за рахунок більш низького потенційного прибутку.
Fundos de Indices, індексні фонди. Метою їхньої інвестиційної політики є повне або часткове відтворення індексу цінних паперів.
Fundos Especiais de Investimento, спеціальні фонди, які визначають інвестиційну політику відповідно до різноманітних цілей.
Fundos de Poupança Reforma (PPR), фонди пенсійних накопичень.

За типом винагороди учасників фонди бувають:

Fundos de Rendimento, прибуткові фонди. Вони періодично розподіляють отриманий прибуток між учасниками, при цьому значення частки, якою володіє кожен учасник, залишається постійним з часом.
Fundos de Capitalização, фонди капіталізації. В них отриманий прибуток додається до частки кожного учасника без періодичного розподілу прибутку.

Для того щоб вкластися в інвестиційний фонд або декілька з них, необхідно звернутися до банку або інвестиційної компанії. Зазвичай на першому етапі банк чи інвестиційна компанія попросить клієнта заповнити невелику анкету, щоб визначити його інвестиційний профіль та, таким чином, підібрати оптимальний фонд для нього.

Платформи P2P-кредитування

Кредитування фізичних осіб та компаній за допомогою спеціалізованих онлайн-платформ і без участі банків зараз дуже популярне у багатьох країнах. У Португалії цей тренд поки що лише завойовує своє місце на ринку. Проте на YouTube можна вже знайти багато відео від блогерів, які розповідають, скільки грошей вони втратили на цьому фінансовому інструменті. І не дивно, бо це дуже ризикована діяльність, де є великий шанс зустрітися з шахрайством чи пірамідою.

Ідея інструменту в тому, що коли людині чи компанії потрібен кредит, який йому з якихось причин не дає банк (або дає на невигідних умовах), вони можуть замість банку позичати гроші у кількох кредиторів. Кожен із кредиторів позичить лише невелику суму та отримає певний відсоток як плату за її використання. Збір сум від кредиторів, їх передача позичальнику, а також повернення боргу та відсотків за ним відбувається через онлайн-платформу, яка заробляє свій відсоток на цьому.

На платформах, зареєстрованих у Португалії, кредитор може заробити до 6-7% річних, тоді як іноземні платформи можуть пропонувати до 15% річних. Яку би платформу не вибрав кредитор, якщо він є резидентом Португалії, то його прибуток обкладатиметься податком у 28%.

Діяльність цих платформ у Португалії регулюється Комісією ринку цінних паперів, CMVM, про яку я писала вище, і на сайті якої зараз нараховується лише 4 компанії, зареєстровані в Португалії. Португальські організації, які хочуть займатися колективним кредитуванням, мають бути зареєстровані в CMVM. Водночас, ця вимога не поширюється на іноземні платформи, які приймають гроші від мешканців та резидентів Португалії.

Комісія ринку цінних паперів здійснює нагляд за діяльністю платформ, розслідування їх порушень, застосування до них санкцій та накладення на них штрафів. При цьому оцінкою проєктів, що пропонуються до кредитування на платформах, CMVM не займається.

Обов'язком платформ P2P-кредитування, зареєстрованих у Португалії, є надавати повну доступну інформацію, необхідну кредиторам для ухвалення рішення щодо фінансування того чи іншого проєкту, зокрема:

Документ під назвою Informações fundamentais destinadas aos investidores de financiamento colaborativo (IFIFC), вимоги до формату та повноти якого описані CMVM.
Інформація про бенефіціара, про форму та термін кредитування, процентну ставку, загальну суму проєкту, ризики та гарантії.
Зведена інформація про профінансовані проєкти, включаючи кількість проєктів та відповідні суми, а також їх статус (наприклад, кредитування не здійснено, кредит погашено вчасно та кредит не погашено вчасно) та середнє значення прибутковості та строку кредитування.
Ціни й тарифи на свої послуги.
Процедури захисту інвесторів, які будуть застосовані у разі неплатоспроможності, припинення діяльності чи тривалої бездіяльності платформи. Згідно з інформацією від CMVM, переважно операції P2P-кредитування не підпадають під дію Системи захисту інвесторів, SII, про яку було написано вище.

Для захисту інвесторів також застосовуються такі обмеження:

Максимальний поріг кредитування одного проєкту одним інвестором дорівнює 3000 євро.
Максимальна сума всіх інвестицій через платформи P2P-кредитування, які може зробити одна людина протягом року, дорівнює 10 000 євро.

Ці обмеження не поширюються на компанії, а також на інвесторів-приватних осіб з річним прибутком, що дорівнює або перевищує 70 000 євро.

Ще раз підкреслю, що наведені вище правила стосуються лише платформ P2P-кредитування, зареєстрованих у Португалії. Платформи, створені в інших країнах, підпорядковуються регулюючим документам своїх країн, і це відповідальність інвестора - з'ясувати, які гарантії в нього будуть під час роботи з іноземними платформами.

Інструмент Seguros de capitalização

Цей фінансовий інструмент має юридичну форму страхування життя в Португалії, проте він не має жодного відношення до страхування ризиків життя та здоров'я людини. Я б переклала назву цього продукту як інструмент накопичення у вигляді страховки. Інструмент призначений для формування заощаджень у середньо- та довгостроковій перспективі. Кошти можна внести або одноразово або багаторазово з обраною періодичністю.

Передбачається, що цей інструмент має дуже низький ризик. Проте, на відміну від банківських вкладів, немає жодного фонду, який би гарантував збереження вкладеного капіталу. Збереження вкладених коштів залежить від страхової компанії. Щоб перевірити надійність страхової компанії, необхідно перевірити її коефіцієнт платоспроможності. Оскільки у цих компаній дуже високі вимоги до капіталу, дуже низький ризик їхнього банкрутства і, відповідно, ризик втрати вкладених коштів інвесторами.

Як правило, інструмент має гарантовану мінімальну прибутковість, і страховик може щороку переглядати відсоткову ставку. У деяких випадках існує також частина прибутковості, яка може змінюватись в залежності від прибутку страховика.

Seguros de capitalização мають більш вигідний режим оподаткування порівняно із строковими депозитами, отриманням дивідендів та торгівлею на біржі. У цьому плані інструмент дуже схожий на португальські плани пенсійних заощаджень, оскільки ставка податку залежить від того, коли інвестор вимагатиме гроші назад:

до 5 років з моменту підписки на Seguros de capitalização – 28%;
з 5-го по 8-й рік – 22,4%;
з 8-го року – 11,25%.

Однак слід зазначити, що для того, щоб мати право на зниження податку починаючи з 5-го року, не менше 35% капіталу має бути внесено у першій половині періоду страхування.

Підписатися на інструмент Seguros de capitalização можна у страховій компанії або у банку.

Чи варто інвестувати у Португалії?

Я в жодному разі не агітую робити це. Але, на мою думку, тим, хто планує жити в Португалії і цікавиться інвестиціями, є сенс хоча б подивитися, що в цьому плані може запропонувати країна. А якщо ви плануєте отримувати прибуток від фінансових інструментів з інших країн, будучи резидентом Португалії, то точно необхідно вивчити питання оподаткування.

У будь-якому разі бажаю вам успішно диверсифікувати свої прибутки!